Коломойский взялся за добытчиков железорудного сырья: К чему приведут сомнительные инициативы олигарха

В Раде зарегистрировали законопроект, предполагающий внесение изменений в Налоговый кодекс. Если обобщить, то новые нормы в случае их принятия усилят фискальное давление на бизнес и ударят по предприятиям-экспортерам. Например, предлагается дополнительно облагать НДС реализацию на экспорт ниже себестоимости, что, по сути, не учитывает колебания цен на мировом рынке для предприятий-экспортеров. Кроме того, законопроект предполагает повышение ставок ренты на добычу железорудного сырья – компонента, который используется при производстве чугуна, продажи и переработка которого приносят Украине миллиарды долларов валютной выручки. Впрочем, попытки увеличить фискальное давление на те или иные виды бизнеса в стране предпринимались и раньше. Интересно иное: законопроект появился в Раде вскоре после того, как одиозный олигарх Игорь Коломойский, чье влияние после избрания президентом Владимира Зеленского и получения большинства в Раде лояльной к нему политической партии, значительно выросло, публично призвал усилить фискальное давление на те отрасли, где у него нет интереса. Очевидно, взамен в Налоговом кодексе пойдут на уступки бизнесам самого Игоря Валерьевича.

Коломойский взялся за добытчиков железорудного сырья: К чему приведут сомнительные инициативы олигарха
Новое время

Елена Голубева

Журналист, 112.ua

В Раде зарегистрировали законопроект, предполагающий внесение изменений в Налоговый кодекс. Если обобщить, то новые нормы в случае их принятия усилят фискальное давление на бизнес и ударят по предприятиям-экспортерам. Например, предлагается дополнительно облагать НДС реализацию на экспорт ниже себестоимости, что, по сути, не учитывает колебания цен на мировом рынке для предприятий-экспортеров. Кроме того, законопроект предполагает повышение ставок ренты на добычу железорудного сырья – компонента, который используется при производстве чугуна, продажи и переработка которого приносят Украине миллиарды долларов валютной выручки. Впрочем, попытки увеличить фискальное давление на те или иные виды бизнеса в стране предпринимались и раньше. Интересно иное: законопроект появился в Раде вскоре после того, как одиозный олигарх Игорь Коломойский, чье влияние после избрания президентом Владимира Зеленского и получения большинства в Раде лояльной к нему политической партии, значительно выросло, публично призвал усилить фискальное давление на те отрасли, где у него нет интереса. Очевидно, взамен в Налоговом кодексе пойдут на уступки бизнесам самого Игоря Валерьевича.

Не продавай сразу руду!

Предложенные членом "Слуги народа" Даниилом Гетьманцевым изменения в Налоговый кодекс предполагают повышение ставок рентной платы на добычу железной руды с 8 до 10%. Отметим, что до нынешних 8% ставка повышалась в 2016 году. Кроме того, сейчас к ставке рентной платы за пользование недрами для добычи железной руды применяется коэффициент 1,1. Примечательно, что документ появился в Раде вскоре после того, как олигарх Игорь Коломойский, чье влияние в Офисе президента и Раде нового созыва нынче без преувеличения огромно, в одном из интервью публично раскритиковал действующие ставки ренты и практически призвал власти ввести ограничения на ее экспорт. "Не продавай сразу руду! Вот выделите это жирно! Производи сталь. У тебя же есть мощности, а ты вместо загрузки предприятий сокращаешь мощности, потому что тебе сейчас проще продавать руду, а не заниматься производством. Вот мы ферросплавы производим, хотя мы ж тоже можем марганцевую руду продавать. Руду сегодня выгоднее продавать, чем производить ферросплавы", - сказал Коломойский в интервью изданию Цензор.net.

Стоит отметить, что ставка ренты марганцевой руды, которую добывают ГОКи олигарха, в предложенной редакции Налогового кодекса не изменяется. Кроме того, в тексте документа предусмотрен еще один пассаж, за которым явно просматриваются интересы Коломойского в "Укрнафте". Речь идет о пункте, меняющем правила игры в части начисления пени на налоговый долг. Как известно, налоговый долг, который образовался в результате вывода денег из госкомпании через фирмы-прокладки Коломойского, по состоянию на конец 2018 года составлял 28,8 млрд грн. Из этой суммы 16,9 млрд грн приходятся на штрафы и пени. При этом сумма пени продолжает расти.

Рента для руды в Украине сейчас высокая

В Украине уровень ренты на добычу железной руды выше по сравнению с другими полезными ископаемыми, например марганцем, которым занимается Коломойский. Маржинальность марганца выше, чем у железной руды, отмечают эксперты.

"Ставка для добычи железной руды – 8% от стоимости товарной продукции. Кроме того, для 2019 года применяется коэффициент 1,1, то есть ставка составляет 8,8%. Это выше, чем ставка для добычи прочих металлов (5%), коксующегося угля (1,5%), энергетического угля (0,75%), антрацита (1%)", - сказал 112.ua эксперт по вопросам металлургического сектора Concorde Capital Дмитрий Хорошун. По его словам, для марганцевых руд ставка 5% ниже ставки 8,8%, которая применяется для железных руд в 2019 году.

"Нельзя говорить, что в Украине ставка ниже, чем в других странах. Это не так. В принципе ставки ренты не должны быть такими, чтобы предприятия закрывались. Нужно принимать во внимание то, что добыча руды, как и добыча любого ископаемого, связана с определенными рисками, так как не всегда можно гарантировать, что ископаемое есть в наличии, геологи не ошиблись с оценками его запасов и степенью сложности извлечения его из недр. В добывающем бизнесе следует учитывать большие капитальные затраты на капитальные вложения, и все это на фоне высокой волатильности цен, которые могут резко идти в рост, а затем также неожиданно падать на дно. Думать, что мы просто достаем нечто из земли и продаем, в корне неверно", - сказал глава отдела аналитики Adamant capital Константин Фастовец. По его словам, количество работ и усилий, которые направлены на производство сырья, в частности в сфере железорудного сырья (далее - ЖРС), где требуется немало усилий и затрат для получения сырьевого продукта с более высокой добавленной стоимостью, достаточно высоко.

"В странах – ведущих экспортерах ЖРС – ставки рентной платы на добычу руды составляют от 1 (ЮАР) до 7,5% в штате Западная Австралия. При этом ставка 7,5% относится к необработанному ЖРС, в то время как обогащенный концентрат облагается ставкой 5%", - отметил руководитель подразделения по корпоративному анализу ICU Александр Мартыненко.

"Ограничения (в виде сверхвысоких ставок рентных платежей за пользование недрами или в другом виде, например, как считал Коломойский, 75% от прибыли) я лично считаю очень плохой идеей. Сразу появятся контраргументы. К примеру, Ferrexpo и другие ГОКи совершенно формально разделятся. Будет выделено добывающее подразделение, пользующееся недрами, платящее ренту, но производящее совершенно бесполезный продукт – сырую (необогащенную) руду. Оно и будет платить минимальную ренту, потому что у него прибыли вообще будет 0, и цена на "продукцию", которая почти никому не нужна (ни на экспортных рынках, ни в Украине), будет минимальной. И будут обогатительные фабрики, которые и будут зарабатывать основную прибыль, перерабатывая сырую руду в обогащенную, но которые не будут пользоваться недрами и, соответственно, никакой ренты платить не будут. Это именно тот аргумент, который, возможно, использует Ferrexpo, говоря о том, что рента платится с себестоимости обогащенной руды (концентрата), то есть с цены необогащенной", - добавляет Дмитрий Хорошун.

"Значительное повышение ренты на добычу железной руды уже было в 2014-2015 годах. Рентные платежи тогда возросли в 3,5 раза. А в последующие три года, они возросли еще в 1,5 раза. На сегодняшний день в Украине, показатель ренты – один из самых высоких в мире, что было подтверждено аудитом западных компаний. Это означает, что наши конкуренты имеют значительное преимущество перед украинскими добытчиками руды и металлургами на внешних рынках. Не стоит забывать, что в Европе наш главный конкурент – Россия и прежде всего, это компания "Металлоинвест" Алишера Усманова, известного олигарха близкого к Владимиру Путину", - отмечает глава объединения "Укрметаллургпром" Александр Каленков.

Украина вынуждена экспортировать руду: вводить ограничения крайне опасно

Часть объема ЖРС вынужденно отгружается на экспорт в связи с тем, что такие крупные потребители этого вида сырья, как Алчевский МК, Енакиевский МЗ, Донецксталь, которые только в 2013 году для производства чугуна использовали около 12 млн т ЖРС, находятся на временно оккупированных территориях. После возвращения данных территорий в состав Украины поставки ЖРС снова переориентируются на эти украинские меткомбинаты. При этом объемы экспорта снизились: по данным ГП "Госвнешинформ", в 2018 году было экспортировано 36,905 млн т ЖРС, что на 1,3% ниже показателя 2017-го.

Concorde Capital

Держзовнишинформ

Держзовнишинформ

Ферросплавы так же являются сырьем для металлургической промышленности, как и ЖРС, и по логике Коломойского должны либо использоваться в Украине, либо стать объектом обложения экспортными пошлинами. Однако они экспортируются за рубеж предприятиями Коломойского. За 2018 год объем экспорта ферросплавов за рубеж достиг объема в 1 млрд долл. "Если Коломойский хочет, чтобы больше добавленной стоимости оставалось в Украине, почему он фокусируется на трансформации обогащенной руды в сталь? Почему не берет во внимание то, что на ГОКе происходит довольно технологичная трансформация сырой руды в обогащенную, и этот шаг формирует, с какой-то точки зрения, основную добавленную стоимость?" - подчеркнул Хорошун.

Ограничения на экспорт ЖРС, к которым он по факту призывает, могут навредить экономике Украины, подчеркивают эксперты. Если когда-нибудь и будет принято решение об их вводе, перед этим государство должно разработать и реализовать продуманную промышленную и инвестиционную политику, в том числе создать условия для роста смежных металлопотребляющих отраслей в Украине.

"Ограничения на экспорт ЖРС вводить нецелесообразно, так как это ограничит приток валюты в страну и неизбежно скажется на курсе гривны, а место украинских производителей на внешних рынках на долгие годы могут занять российские, бразильские и даже австралийские компании. Так как у нас в стране распространена вертикальная интеграция металлургических холдингов, то за привилегию экспортировать руду они могли бы инвестировать в создание производственных мощностей по производству спецсталей (электротехнической или высоколегированных видов проката) или увеличение передела и качества продукции. Например, в Индонезии на несколько лет был введен переходной период для экспортеров никелевой руды, по истечении которого вводится запрет на ее экспорт, и будет разрешено экспортировать только продукцию более высокого передела (никелированный чугун или нержавеющую сталь). Кто инвестировал или привлекал инвестиции, тот и оказался в более выгодном положении", - сказал руководитель отдела исследований рынков металлургии и машиностроения ГП "Госвнешинформ" Валерий Студенцов.

Ограничение экспорта ЖРС нелогично и противоречит здравому смыслу. По такой же логике можно ограничить и экспорт зерна за рубеж. Зерно является сырьем для пищевой промышленности и животноводства, в связи с чем возникает вопрос, надо ли его экспорт тоже облагать заградительными пошлинами.

"В Украине пока еще не предпринимались попытки ввести ограничительные меры в отношении экспорта руды. Но я хочу отметить, что, как правило, такие решения довольно опасны для экономики и почти никогда не приводят к позитивным результатам. Практики введения ограничений на экспорт руды нет в других странах мира. Такие крупнейшие производители, как Австралия и Бразилия, свободно экспортируют его. Ограничения экспорта неизбежно приведут к падению выручки добывающих компаний. В этом случае цена на продукт искусственно отрывается от цен на мировых рынках", - говорит Константин Фастовец.

Украинские производители ЖРС просто уйдут из европейского рынка, где их заменят российские конкуренты ("Металлоинвест", НЛМК). Таким образом, наши власти сделают хорошую услугу экономике страны агрессора.

Сверхприбыли от продажи руды – вымысел

Слухи о сверхмаржинальности руды – вымысел, подчеркивают эксперты. "Если не замечать процесса обогащения руды и не отделять его от добычи руды, зачем тогда останавливаться на стали? Например, послушавшись Коломойского и уходя от сверхвысоких поборов на экспорт ЖРС, Ferrexpo построит завод по производству 7-8 млн тонн слябов в Украине, как, собственно, владелец Ferrexpo Константин Жеваго и планировал сделать в конце 2000-х в рамках проекта Vorskla Steel. Но тут другой критик, или тот же Коломойский, скажет: "На такой новой компании Ferrexpo, экспортирующей только слябы, вся прибыль – от украинских недр! Неважно, что они, попользовавшись недрами, после этого обогащают руду, делают окатыши, потом делают слябы. Все равно вся прибыль от недр и должна быть обложена 75-процентным налогом. Вот если бы они делали не слябы, а рулон, а из рулона автомобили, тогда да, обычная ставка на прибыль. А так 75%. Где здесь стоит остановиться? Почему Коломойский не видит внутри ГОКов высокотехнологичную, высокомаржинальную стадию обогащения никому не нужной сырой руды? Та же Ferrexpo вложила миллиарды долларов в эту трансформацию, в улучшения качества продукции. Прибыли, которые они получают, очень слабо связаны с пользованием украинскими недрами", - заявил 112.ua Дмитрий Хорошун.

Цены на железную руду на мировом рынке, как и на все сырьевые товары подвержены большой волатильности, говорят эксперты. Резкий скачок цен на руду, который случился в Бразилии, - лишь временное явление. "В течение 2017-2018 гг. цена на ЖРС (стандартного качества, то есть 62% железа, данные: Steelhome) в основном колебалась в коридоре 60-80 долл./т. В начале 2019 года произошел скачок из-за аварии на дамбе компании Vale в Бразилии: с 76 долл./т в конце января цена выросла до 95 долл./т апреле. В апреле-июле произошел второй скачок до максимума 126,5 долл./т в начале июля. Этот второй скачок был, в частности, обусловлен тем, что запасы руды в портах Китая резко сокращались. После того, как запасы руды в портах Китая стабилизировались (середина июля) и начали расти, цена обвалилась: в августе цена упала со 121 долл./т в начале до 86 долл./т в конце месяца. Но эти уровни все равно довольно высоки по сравнению с 2017-2018 гг., и я считаю, что это дно для ближайших месяцев, в течение которых цена будет в диапазоне 85-105 долл./т. Возможны проседания, особенно если к 70-летию Китая его власти решат "очистить небо" и ограничат экологически напряжные процессы, которые потребляют руду (производство агломерата, окатышей, чугуна). Но до конца 2019 г. и для первых месяцев 2020 г. я думаю, что уровень 85 долл./т – это дно", - прогнозирует Хорошун. По его словам, долгосрочные прогнозы делать сложно. Все пророчат кризисы – мировой, и различные кризисы в Китае (из-за кредитной нагрузки, по политическим причинам). Настоящий кризис в Китае или в мире может привести к падению цен до 40-60 долл./т.

"Эксперты предсказывают, что вскоре рынок может пойти резко вниз: повторится то, что мы наблюдали в 2008-2009 гг., а также в 2014-2015 гг., когда цены были на минимуме. Если это произойдет, цены с доставкой на ГОКах упадут ниже отметки 25 долл. Это означает, что наша продукция станет глубоко неконкурентноспособной и мы ничего не сможем продавать на внешних рынках. Место Украины займут конкуренты. Страна потеряет несколько миллиардов долларов валютной выручки, а на доходы от экспорта железной руды приходится около 10% всей валютной выручки Украины. Но что хуже всего, мы потеряем свои рынки и восстановить их будет крайне проблематично. Поэтому то, что такие идеи (повышения ренты, ограничений экспорта руды, - Ред) озвучиваются в то время, как весь мир ожидает ценовой кризис, могут означать только то, что в нашей стране он наступит намного раньше чем у других", - говорит глава объединения "Укрметаллургпром" Александр Каленков.

"Рынки изменчивы: за последние месяцы премия рухнула до 2 долл. за процент железа в тонне. Иногда, как, например, с осени 2017 г. до осени 2018 года, премия за высокое содержание железа очень высока (до 8 долл. за дополнительный процент железа в тонне), и наши ГОКи зарабатывают высокую прибыль", - сказал Хорошун. При этом стоит отметить, что маржой на руде сегодня финансируются металлурги, которые убыточны. Также некорректно смотреть на маржу по EBITDA, ведь компания финансирует значительные инвестиции и будет наращивать инвестиционную программу. С учетом затрат на капитальные инвестиции металлурги ничего не приносят акционерам и финансируются за счет денежного потока ГОКов.

"Вертикально-интегрированные корпорации вкладывают средства, которые зарабатывают от продажи руды в инвестиции в производственные мощности. Пока они имеют такую возможность, поскольку в силу ситуации сложившейся на мировом рынке, добытчики горной руды зарабатывают больше, чем металлурги. В любом случае, деньги идут на инвестиции, остаются в экономике Украины. Но это совсем небольшая маржа", - говорит глава объединения "Укрметаллургпром" Александр Каленков.

"В Украине преобладают так называемые бедные руды, содержание железа в которых не превышает 34%. Такая руда требует дополнительный процесс обогащения, а значит, и дополнительных затрат. За более чем 130-летнюю историю добычи железной руды в Украине оставшиеся неразработанными месторождения зачастую нуждаются в разработке открытых карьеров с глубиной до 350 м. На тех же месторождениях, где есть руда с содержанием железа выше 50%, нужно вести подземную добычу на глубине до 1300 м, что подразумевает гораздо более серьезные затраты. В то же время железорудные месторождения в Бразилии, Северной Америке, Южной Африке и Австралии позволяют добывать руду с содержанием железа около 60% открытым способом, с объемами снятого грунта в 3-4 раза меньше, чем в Украине. Как результат, производственные затраты на тонну продукции в этих странах могут быть на 25-35% ниже, чем в Украине", – добавляет Александр Мартыненко.

По словам Хорошуна, отбрасывая аглоруду (ее производится меньше, в ней нет такой необходимости, как в концентрате и окатышах), наши главные продукты для рынка ЖРС, концентрат и окатыши, требуют затратного (в том числе больших капвложений) обогащения и других высокотехнологичных стадий обработки, мало связанных с пользованием недрами. "Компании в Бразилии и Австралии "добывают" руду с содержанием железа более 60%. Она готова к продаже после минимальной обработки. А в Украине добывается руда с содержанием железа около 30-33%, ее стадия нуждается в обогащении, ее (нашу сырую руду) никто на экспортных рынках не купит", - подчеркнул эксперт. Преимущество наших ГОКов в том, что из-за наличия стадии обогащения они буквально вынуждены производить продукцию (концентрат) очень высокого качества, по некоторым показателям (содержание железа 65-68%), лучшую, чем обычно продают Австралии и Бразилия.

По разведанным запасам железных руд Украина с долей 18% от общемировых запасов является мировым лидером, а в пересчете на содержание железа доля Украины составляет 10,5-11% от мировых запасов (входит в пятерку). В Украине производится как агломерированное, так и неагломерированное ЖРС. К первому типу ЖРС относятся окатыши и агломерат, ко второму – концентрат, железная руда и аглоруда. Основными производителями окатышей в Украине являются Полтавский, Северный и Центральный ГОКи. Агломерацией руды занимаются преимущественно металлургические предприятия – ММК им. Ильича, АМКР, "Запорожсталь", Днепровский МК, а также Южный ГОК. Производство агломерата осуществлялось на Алчевском МК и на Енакиевском МЗ, которые сейчас находятся на временно неконтролируемых территориях. Производителями железорудного концентрата являются Полтавский, Южный, Северный, Ингулецкий, Новокриворожский и Центральный ГОКи. Добыча железной руды производится как открытым (Полтавский, Ингулецкий, Центральный, Южный, Северный и Новокриворожский ГОКи), так и подземным способом (Криворожский ЖРК, Запорожский ЖРК, Сухая Балка, Рудоуправление им. Кирова). Себестоимость добычи железной руды и процентное содержание железа в руде в обоих случаях будут разными, рассказал 112.ua Валерий Студенцов.

Интересы Коломойского

Игорь Коломойский в интервью рассказывал о необходимости усиления фискальной нагрузки на бизнес, чтобы увеличить поступления в госбюджет. Эксперты же предупреждают, что это приведет к прямо противоположному: бюджет недополучит, и много.

Из-за этого крайними окажутся простые украинцы, которые потеряют рабочие места сразу же, как только стоимость добычи железной руды сделает этот украинский товар неконкурентным на мировых рынках. Учитывая, что в условиях профицита сырья и избытка сталелитейных мощностей в мире каждый доллар себестоимости ЖРС может стать решающим. Украина при дальнейшем затягивании налоговой удавки запросто может вылететь из гонки конкурирующих стран, поставляющих руду на мировые производства. Данное обстоятельство прямо приведет к сокращению валютной выручки и обвалу курса национальной валюты.

Впрочем, за всеми этими маневрами могут быть и личные мотивы Игоря Коломойского. Сейчас активно ходят разговоры о начале большого передела бизнесов в стране. В свете информации, что он уже начал "отжимать активы", а в железорудном и металлургическом секторах в орбиту его интересов могут попасть Ferrexpo и "Arcelor Mittal Кривой Рог", логика олигарха не вызывает сомнений. Ведь если конечная цель – введение ограничений на экспорт железной руды, цены на нее оторвутся от мировых и на мировом рынке станут неконкурентными, а на внутреннем упадут. Ну а пока этого не произошло, добившись повышения ренты, олигарх может ослабить позиции ГОКов. В будущем их можно будет проще "отжать".

Елена Голубева

видео по теме

Новости партнеров

Loading...

Виджет партнеров

d="M296.296,512H200.36V256h-64v-88.225l64-0.029l-0.104-51.976C200.256,43.794,219.773,0,304.556,0h70.588v88.242h-44.115 c-33.016,0-34.604,12.328-34.604,35.342l-0.131,44.162h79.346l-9.354,88.225L296.36,256L296.296,512z"/>