Wann endet der Krieg in der Ukraine: aktualisierte Prognose des IWF.

Die Analysten des Internationalen Währungsfonds haben die Prognose für die Dauer des Kriegs Russlands gegen die Ukraine aktualisiert. Das Ende intensiver Kampfhandlungen wurde um ein weiteres Jahr verschoben. Dies geht aus dem IWF-Memorandum hervor.

Der Basisszenario sieht vor, dass der Einfluss des Krieges auf Gebiete mit bereits verringerten wirtschaftlichen Aktivitäten aufgrund der Sicherheitslage konzentriert sein wird.

Wie im aktualisierten Basisszenario angegeben, wird der Krieg im vierten Quartal 2025 enden und eine starke Verlangsamung bewirken. Gleichzeitig wird die Ukraine ein moderates (wirtschaftliches) Wachstum aufrechterhalten können.

Im Juni hatte der IWF jedoch das Ende des Krieges im Basisszenario für Ende 2024 prognostiziert.

„Obwohl das Wachstum positiv sein wird und auf Erholung zurückzuführen ist, wird ein längerer Krieg negative Auswirkungen auf wirtschaftliche Indikatoren haben, die auf anhaltende Unsicherheit, Arbeitskräftemangel, Importdruck in Verbindung mit Verteidigung und Reparaturen und Bevölkerungsdynamik zurückzuführen sind“, heißt es im Memorandum.

Basisszenario für 2024

Der IWF schätzt den Winterenergiemangel auf 3-4 GW, was den Einschätzungen anderer interessierter Parteien entspricht.

„Die Inflation wird bis Dezember auf 9% (J/J) steigen und spiegelt einen starken Anstieg der Produzentenpreise (vor allem durch Energie) und Arbeitskosten wider. Das reale BIP-Wachstum im Jahr 2024 wird bei 3% prognostiziert. Das Wachstum wird im dritten Quartal wahrscheinlich moderat nachlassen, wobei frühe Ernten und Exportstabilität den negativen Einfluss des Energiemangels ausgleichen werden“, heißt es in der Mitteilung.

Das externe Finanzieren wird die Brutto-Internationale Reserven auf 42,6 Milliarden US-Dollar erhöhen, so die Prognose.

Basisszenario für 2025

Nach IWF-Prognose wird die Inflation bis zum Ende des Jahres 2025 auf 7,5% zurückgehen aufgrund des Drucks der Kosten. Der Leistungsbilanzdefizit wird auf 27,1 Milliarden US-Dollar (14,3% des BIP) ansteigen aufgrund des stabilen Imports.

„Trotz des Ausgleichs des Leistungsbilanzdefizits, eines gewissen Rückgangs der Nettoauslandsinvestitionen und einer Zunahme der Barreserven außerhalb der Banken aufgrund von Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Krieg werden die Brutto-Internationale Reserven auf 44,9 Milliarden US-Dollar ansteigen, unterstützt durch externe Finanzierung, prognostiziert der IWF”, heißt es in der Mitteilung.

Nachkriegszeitraum

Der IWF prognostiziert, dass die postkriegswehrungsphase durch die Narben eines längeren Krieges verlangsamt wird, aber die mittelfristige Perspektive wird auf einem starken Reformprogramm und auf dem Weg zur EU-Mitgliedschaft beruhen.

Insgesamt geht die aktualisierte Baseline-Prognose von einem kumulativen realen BIP-Verlust von 2% im Jahr 2027 (und 2,7% im Jahr 2033) im Vergleich zur Prognose im Juni aus.

„Das potenzielle Wachstum wird jedoch im Allgemeinen unverändert bleiben, da die Investitionsströme und die Gesamtproduktivität der Faktoren (angetrieben von mutigen Reformen, Wiederaufbauanstrengungen und Zuversicht) die nachteilige Auswirkung eines längeren Krieges auf das Kapital und die Arbeitskräfte überwiegen werden”, heißt es in der Prognose.

Der IWF-Rat hat den fünften Überprüfungsbeschluss für das Programm zur erweiterten Finanzierung der Ukraine abgeschlossen, wodurch das Land rund 1,1 Milliarden US-Dollar erhalten wird, die zur Unterstützung des Staatshaushalts verwendet werden.

Die Ukraine hat auch ihre Position im Index der wirtschaftlichen Freiheit verschlechtert und gehört zu den Ländern mit dem niedrigsten Niveau wirtschaftlicher Freiheit weltweit.