Ukraina nie oprze rezerw na złocie – oto wyjaśnienie szefa komisji finansowej.

Preferencje NBU: płynność zamiast kruszcu

Jak informuje Мінфін — Крипто/Фінанси: Danyło Hetmancew, przewodniczący parlamentarnej Komisji Finansów, Podatków i Polityki Celnej, wskazuje, że mimo zwyżek cen złota Narodowy Bank Ukrainy (NBU) stawia na aktywa łatwo zbywalne. Taki wybór wynika z konieczności szybkiego dostępu do gotówki w trakcie trwającej wojny. Złoto, które stanowi około 8,4% rezerw Ukrainy, nie może być priorytetem dla krajowych finansów z powodu niskiej płynności.

W momentach zewnętrznych wstrząsów, jak kryzys finansowy w latach 2008–2009, Ukraina potrzebuje przede wszystkim walutowych środków na kontach. Przez ostatnie dwie dekady banki centralne na świecie były netto sprzedawcami złota, co odzwierciedla zmiany w międzynarodowych strategiach inwestycyjnych. Zdaniem Hetmancewa kruszec nie gwarantuje szybkości i elastyczności, jakich państwo wymaga w obecnej sytuacji.

Dlaczego złoto nie sprawdza się jako rezerwa

Jakie są wady złota w roli rezerwy? Po pierwsze, nie da się go natychmiast użyć do wypłat socjalnych czy zakupu sprzętu obronnego. Po drugie, w przeciwieństwie do amerykańskich obligacji skarbowych czy depozytów walutowych, złoto nie generuje odsetek, przez co jest mniej atrakcyjne w portfelu rezerw. Po trzecie, fizyczne przechowywanie kruszcu wiąże się z kosztami transportu, ochrony i specjalnych warunków, co dodatkowo komplikuje jego wykorzystanie w czasie wojny.

W rezultacie, pomimo rosnącej ceny złota, NBU wybiera aktywa płynne, co umożliwia szybsze reagowanie na potrzeby państwa w warunkach konfliktu i utrzymanie stabilności systemu finansowego.

Decyzja NBU na korzyść płynnych aktywów to strategiczne podejście do zarządzania rezerwami w czasie wojny, gdzie liczy się przede wszystkim szybki dostęp do środków. Pokazuje też, jak globalne trendy finansowe oddziałują na gospodarkę kraju – wiele państw na nowo definiuje swoje strategie inwestycyjne w obliczu światowej niestabilności. W dobie wojny i wyzwań budżetowych Ukraina musi zachować finansową elastyczność, by realizować potrzeby obronne i społeczne.