Die EU plant ein Darlehen in Höhe von 140 Milliarden Euro für die Ukraine: Was über den Plan B bekannt ist.

Nach Angaben von ТСН: Im Mai 2024 beschloss die Europäische Union, die Einnahmen aus eingefrorenen Vermögenswerten zur Unterstützung der Ukraine zu verwenden. Im November 2025 gab das Finanzministerium der Ukraine bekannt, dass es die letzte Tranche in Höhe von 4,1 Milliarden Euro im Rahmen der ERA Loans-Initiative erhalten hat, die von den G7-Ländern ins Leben gerufen wurde, um 50 Milliarden Dollar an Krediten aus den Einnahmen eingefrorener Vermögenswerte der Zentralbank der Russischen Föderation zu generieren. Seit Anfang 2024 erhielt die Ukraine rund 35 Milliarden Dollar im Rahmen dieser Initiative.

Finanzielle Herausforderungen der Ukraine

Im Jahr 2024 generierten die russischen eingefrorenen Vermögenswerte in Euroclear einen Gewinn von 6,9 Milliarden Euro. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 stiegen die Einnahmen jedoch nur auf 2,7 Milliarden Euro. Dieser Rückgang der Einnahmen und die Verweigerung der Trump-Administration, der Ukraine militärische und finanzielle Hilfe zu gewähren, stellt die EU vor neue Herausforderungen bei der Suche nach zusätzlichen Finanzierungsquellen zur Deckung sowohl der Haushalts- als auch der Militärbedürfnisse Kiews.

Die Europäische Kommission hat vorgeschlagen, der Ukraine ein 'Reparationsdarlehen' in Höhe von 140 Milliarden Euro gegen eingefrorene Vermögenswerte der Zentralbank der Russischen Föderation in Euroclear zu gewähren. Eine Entscheidung zu diesem Thema wird auf dem Gipfel der EU-Länder am 19. Dezember getroffen, aber derzeit fehlt die Zustimmung Belgiens, wo das Euroclear-Depot ansässig ist, sowie Ungarns und anderer Länder. Die EU hat bereits einen 'Plan B' entwickelt für den Fall, dass Belgien nicht überzeugt werden kann.

Russische Vermögenswerte außerhalb Europas

Eingefrorene russische Vermögenswerte gibt es nicht nur in Belgien. Insgesamt handelt es sich um über 260 Milliarden Dollar in den USA, Großbritannien, Japan, Deutschland, Frankreich, Kanada und anderen Ländern. Kann die Ukraine finanzielle Unterstützung für diese Vermögenswerte erhalten?

Position der USA

Grégoire Russe von Chatham House stellt fest, dass Europa sich bewusst werden muss: Einfluss auf Washington wird nicht durch Prinzipien, sondern durch Geld erkauft. Die USA haben Schritte unternommen, um die Nutzung eingefrorener Vermögenswerte zur Unterstützung der Ukraine zu fördern, aber kürzlich tauchten Gerüchte über einen 'friedlichen' Plan von Trump-Putin auf, der einen anderen Ansatz zur Nutzung dieser Vermögenswerte beinhaltet.

Überzeugung Belgiens bezüglich des Reparationsdarlehens

Nach Angaben des Ukraine Support Trackers haben die G7- und EU-Länder seit Beginn der russischen Invasion der Ukraine über 300 Milliarden Dollar an finanzieller Hilfe geleistet. Angesichts der sinkenden Unterstützung für die Ukraine in der EU müssen die europäischen Führer eine Einigung über die weitere Unterstützung mit Mitteln des Aggressors erzielen.

"Dieses Geld muss an die Ukraine gehen. Das ist eine inner-europäische Angelegenheit, und ich sehe nicht die geringste wirtschaftliche Möglichkeit, die von uns verwendeten Mittel in die USA zu transferieren...", betonte der deutsche Kanzler Friedrich Merz.

Die EU-Führer stehen vor der Herausforderung, Belgien, das Euroclear verwaltet, von der Notwendigkeit finanzieller Unterstützung zu überzeugen, da die belgische Regierung befürchtet, mögliche Klagen Russlands zu erhalten, wenn deren Vermögenswerte beschlagnahmt werden. Die Europäische Kommission plant, Artikel 122 des EU-Vertrags zu nutzen, um Entscheidungen mit qualifizierter Mehrheit zu treffen.

Die EK hat auch einen 'Plan B' im Fall einer Ablehnung Belgiens, mit der Möglichkeit, Mittel am Kapitalmarkt über das EU-Budget zu beschaffen, was der Ukraine helfen würde, das Haushaltsdefizit und den Waffenbeschaffungsbedarf zu decken.

Die Länder, in denen eingefrorene Vermögenswerte vorhanden sind, könnten auch einen Unterstützungsfonds für die Ukraine einrichten. Wie der belgische Ministerpräsident feststellte, "der dickste Hahn in Belgien, aber es gibt auch andere Hühner". Letztendlich hängt die Hauptentscheidung jedoch von den EU-Mitgliedstaaten ab, da die militärische Bedrohung durch Russland für Europa wächst.

Daher bleibt die finanzielle Unterstützung der Ukraine in Zeiten ständiger Aggression durch Russland von entscheidender Bedeutung für das Land. Verhandlungen innerhalb der EU sowie die Frage der Nutzung eingefrorener Vermögenswerte stehen auf der Tagesordnung, da davon nicht nur die wirtschaftliche Stabilität der Ukraine abhängt, sondern auch die Sicherheit der gesamten Region.