ЦБ РФ уперше продає золоті резерви: чим це загрожує економіці.

Как сообщает ТСН: Центральный банк России впервые решил реализовать золото из своих резервов на внутреннем рынке. Этот шаг нацелен на укрепление рубля и покрытие бюджетных расходов. Однако активизация использования резервов может создавать долгосрочные риски.

Российский Центробанк начал прямые продажи золота, открыв доступ к этому драгоценному металлу для банков, государственных предприятий и отдельных инвесторов. Для регулятора это считается вынужденной мерой:

золото превращается в инструмент поддержки рубля, обеспечения ликвидности корпораций и закрытия бюджетных нужд

До 2025 года Центробанк России продавал золото только Министерству финансов для пополнения собственных резервов. Теперь же регулятор вынужден переходить к продаже, поскольку Фонд национального благосостояния стремительно теряет ликвидные активы: показатель снизился с 113,5 млрд долларов в 2022 году до 51,6 млрд долларов в 2025 году. За этот период объем золота в фонде уменьшился на 57% — с 405,7 тонн до 173,1 тонн.

По оценкам разведки, в 2025 году продажи российского золота могут достигнуть 30 млрд долларов (примерно 230 тонн), а в 2026 году – как минимум 15 млрд долларов (115 тонн). Такой масштабный распродажа ускоряет исчерпание резервов, которые и без того под давлением санкций и ограниченного доступа к валютным ресурсам.

Хотя продажа золота дает возможность России быстро пополнить бюджет и временно стабилизировать рубль, она создает серьезные долгосрочные риски: углубляет дефицит ликвидных резервов, делает государственные финансы зависимыми от дальнейшей продажи активов и ограничивает возможности для будущих интервенций.

Как отметила украинская Служба внешней разведки, фактическое «проедание» резервов, включая золото, которое оставалось нетронутым в течение десятилетий, свидетельствует о том, насколько ограниченным стал финансовый простор России в условиях санкционного давления.

Напоминаем, что российская власть начала использовать денежную эмиссию — в частности, запустила «печатный станок» Центробанка для покрытия бюджетного дефицита, который в этом году достигнет почти 6 трлн рублей. По данным Института Гайдара, «дыра» в бюджете покрывается через массовый выпуск государственных облигаций. Министерство финансов РФ уже запланировало дефицит на 2026-2028 годы в размере более 10 трлн рублей, которые будут финансироваться в основном внутренними государственными займами. Прогноз дефицита на текущий год был повышен в пять раз из-за падения нефтегазовых доходов на 20%.

Таким образом, продажа золота может дать краткосрочное финансирование, но со временем может привести к серьезным экономическим проблемам. Ситуация вокруг золотых резервов отражает общее состояние российской экономики, которая сталкивается с значительными вызовами из-за международных санкций и внутренних финансовых трудностей. Какие последствия это имеет для стабильности российской экономики, покажет только время.