Die Staatsanleihen der Ukraine stiegen um 77 Milliarden: Wer kauft Militäranleihen.

Im Zeitraum von Januar bis Oktober 2025 schloss die Regierung durch die Platzierung von Staatsanleihen (OVDP) an Auktionen 376,6 Milliarden UAH, 1,97 Milliarden USD und 643,4 Millionen EUR ein. Für die Rückzahlung von inländischen Staatsanleihen wurden in diesem Zeitraum 299,4 Milliarden UAH, 2,33 Milliarden USD und 752,5 Millionen EUR verwendet. Dies bedeutet eine Nettogewinnung von etwa 77 Milliarden UAH auf dem heimischen Markt.

Nach Angaben von inkorr.com: Im Zeitraum von Januar bis Oktober 2025 hat die ukrainische Regierung erfolgreich über 376 Milliarden UAH, etwa 2 Milliarden USD und über 643 Millionen EUR durch die Platzierung von Staatsanleihen gesammelt. Diese Mittel wurden zur Rückzahlung der Staatsverschuldung verwendet, was die finanzielle Stabilität des Landes stärkt und zusätzliche Ressourcen in Höhe von rund 77 Milliarden UAH bereitstellt.

Volumen und Rentabilität von OVDP

Seit dem Beginn der umfassenden Invasion bis zum 31. Oktober 2025 betrugen die Gesamteinzahlungen bei den Primärauktionen 1,43 Billionen UAH, 10,3 Milliarden USD und 3,1 Milliarden EUR. Der maximale Ertrag der im Oktober bei Auktionen ausgegebenen OVDP betrug 17,80 % jährlich in UAH und 4,11 % jährlich in USD. OVDP, die in Euro nominiert sind, wurden im Oktober nicht platziert. Diese hohe Rentabilität spiegelt sowohl Inflationsrisiken als auch ein Risikoaufschlag für Investoren wider.

Laut dem Bericht wurden seit Beginn des Krieges bis Oktober 2025 bei den Primärauktionen erhebliche Mittel gesammelt, und die Renditen der OVDP blieben auf einem hohen Niveau, was auf Inflations- und Kriegsrisiken für potenzielle Investoren hinweist.

Portfolio der Militäranleihen

Der größte Teil der Militäranleihen konzentriert sich bei den Primärhändlern. Das gesamte Portfolio der Militäranleihen im Besitz von natürlichen und juristischen Personen stieg auf 172,9 Milliarden UAH im Äquivalent im Vergleich zu 158,9 Milliarden UAH am 1. November 2024. Der Bestand an Militäranleihen im Besitz von Nichtansässigen betrug 3,94 Milliarden UAH, 12,2 Millionen USD und 10 Millionen EUR am 1. November 2025, was das Vertrauen ausländischer Investoren in die finanzielle Leistungsfähigkeit der Ukraine widerspiegelt.

Im letzten Jahr wurde ein Anstieg des Vertrauens ausländischer Investoren in die Ukraine beobachtet, was sich in der Zunahme des Volumens der Militäranleihen zeigt, die sie erwerben. Dies deutet auf positive Trends in der Wirtschaft und finanzielle Stabilität hin.

Möglichkeiten des Finanzministeriums

Im Februar 2025 stärkte die Nationalbank die Möglichkeiten des Finanzministeriums zur Durchführung aktiver Geschäfte, die darauf abzielen, die Effizienz der Verwaltung der nationalen Schulden zu erhöhen. Die effektive Arbeit des inländischen Schuldenmarktes ist ein wichtiger Aspekt zur Gewährleistung der makroökonomischen Stabilität und zur Finanzierung militärischer und sozialer Ausgaben ohne Geldschöpfung.

Die von der Nationalbank ergriffenen Maßnahmen zeigen die Absicht, eine effiziente Verwaltung des inländischen Schuldenmarktes zur Verbesserung der finanziellen Stabilität sicherzustellen und negative Auswirkungen übermäßiger Verschuldung zu vermeiden, die verschiedene Sektoren der Wirtschaft beeinflussen können.