Покупки в рассрочку: как кредиты на праздники угрожают экономике США.

Как сообщает Vox: Недавно я отправился покупать свой первый крупный рождественский подарок в этом году, и на экране кассы появилось вопрос: хочу ли я разделить эту покупку на четыре простых платежа без процентов?

Расстаться с меньшей суммой денег, чтобы получить желаемое быстрее — звучит привлекательно. Согласно опросу PayPal, половина всех покупателей в США планируют воспользоваться услугами 'купи сейчас, плати позже' (BNPL) во время праздничного сезона в этом году. Выяснилось, что один из четырех миллениалов и представителей Gen Z регулярно используют такие платежные опции, как Affirm и Klarna. Это те же молодые люди, которые сталкиваются с трудностями в поиске работы, долгами по студенческим кредитам и ростом цен на еду. Поэтому не удивительно, что с объявлением партнерства DoorDash с Klarna в начале года, люди начали брать кредиты на оплату еды на вынос.

Этот праздничный сезон выглядит особенно сложным. Стоимость товаров растет, а возможность воспользоваться BNPL-опциями от финансовых стартапов и крупных банков делает покупки еще доступнее. В то же время администрация Трампа сняла некоторые ограничения в этой области, что ставит потребителей в уязвимое положение с неожиданными комиссиями и долгами. Некоторые эксперты уже предупреждают, что ситуация начинает напоминать первые дни кризиса кредитов для вторичного рынка, который привел к Великой депрессии.

“Кредиторы BNPL в настоящее время не обязаны […] определять, могут ли потребители позволить себе их BNPL кредиты,” сказала Надин Шабрье, старший консультант по политике и судебным делам Центра ответственного кредитования.

Если вы видели фильм The Big Short или следили за этими событиями, это вызывает настоящую тревогу. Но прежде чем погружаться в опасения относительно будущего экономического кризиса, давайте разберемся, как работают эти маленькие кредиты.

Купи сейчас, плати позже — страдай всегда

В начале развитие индустрии BNPL было о том, что вы видели эту опцию на страницах оформления заказа в интернет-магазинах, часто тех, которые предлагали роскошные товары. Возможность распределить оплату, часто без процентов, облегчала для потребителей принятие решения о покупке дорогих товаров, и магазины быстро реализовали эту функцию. Кредиторы зарабатывали на комиссиях за просрочку платежей и доле стоимости покупки.

Лидерами индустрии стали финансовые стартапы типа Affirm, основанной в 2012 году, и Klarna, которая появилась на рынке в 2015 году. Пандемия значительно способствовала росту, и объемы займов подскочили с 16,8 миллионов долларов в 2019 году до 180 миллионов долларов в 2022 году согласно данным Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB). Средняя сумма займа на тот момент составляла 135 долларов.

Одна из главных проблем, как отметила Шабрье, заключается в том, что кредиторы BNPL, как правило, не обязаны проверять, может ли потребитель оставаться в рамках бюджета, и это может приводить к одновременному использованию нескольких займов, что создает риск накопления долгов. Это может объяснить, почему просрочка платежей является такой распространенной практикой: более 40% пользователей BNPL указали, что оплатили поздно в течение последнего года — выросло с 34% в прошлом году, согласно опросу Lending Tree. Тем временем более 20% отметили, что имеют три или более займов одновременно, а четверть опрошенных взяла BNPL-кредит для покупки продуктов.

Стоит отметить, что не все займы являются беспроцентными. Как Affirm, так и Klarna отмечают, что их процентные ставки могут достигать 36% (Klarna — 35,99%, но допустимо округлить). Это все еще значительно ниже, чем у займов наперед до зарплаты, которые могут достигать 600%, но все же превышает ноль.

Читать мелкий шрифт

Теперь вернемся к угрозе финансового кризиса. Донедавна большинство займов BNPL не сообщались кредитным агентствам, что лишало потребителей видимости по долгам. Во время администрации Байдена CFPB пытался регулировать эту индустрию, выпустив правило, чтобы привести кредиторов BNPL к одному уровню с кредитными картами, однако администрация Трампа аннулировала его в начале этого года. Примерно в то же время компания, которая создает кредитные рейтинги FICO, объявила о намерении ввести новый тип оценки, который учитывал бы долги BNPL. Однако эти оценки в настоящее время доступны только кредиторам, а вот потребители их не видят.

Индустрия BNPL остается в основном нерегулируемой на национальном уровне. Тем временем потребительская задолженность становится финансовым продуктом. Elliott Investment Management недавно заключила сделку по покупке долгов на сумму 6,5 миллиарда долларов у Klarna, так как финансовый стартап расширяет свою деятельность, предлагая более крупные и долгосрочные займы. Affirm на июнь реализовала почти 12 миллиардов долларов секьюритизованного долга.

В недавнем материале TechCrunch Конни Лойз отметила, что компании BNPL занимаются чем-то похожим на: “Разрежьте рискованную потребительскую задолженность, продайте её инвесторам, которые считают, что понимают профиль риска, а также создайте слои финансовой инженерии, которые скрывают настоящую экспозицию.”

Это звучит очень похоже на кризис субпраймов. Однако неизвестно, оправдано ли употреблять такие большие термины для описания сложившейся ситуации.

“Было бы преждевременно говорить о кризисе,” сказала мне Шабрье.

Тем не менее, мы можем утверждать, что BNPL становится всё более опасным. Индустрия “создала эфемерную новую культуру потребления — и затянула пользователей в водоворот долгов,” так пишет New York Times Magazine о людях, которые, начиная покупки, пропустили мелкий шрифт и получили серьезные проблемы.

Когда этот праздничный сезон покупок начнется, читая мелкий шрифт, обращайте внимание на детали. А ещё лучше — остановитесь с покупками, чтобы не оказаться в долговой ловушке. Это может быть на пользу как вашим финансам, так и экономике США.