Покупки в розстрочку: як кредити на свята загрожують економіці США.

Як повідомляє Vox: Нещодавно я вирушив купувати свій перший великий різдвяний подарунок цього року, і на екрані каси з'явилося питання: чи хочу я розділити цю покупку на чотири прості платежі без відсотків?

Розлучитися з меншою сумою грошей, щоб отримати бажане раніше — звучить привабливо. Згідно з опитуванням PayPal, половина усіх покупців у США планують скористатися послугами "купуй зараз, плати пізніше" (BNPL) під час святкового сезону цього року. Виявилося, що один зі чотирьох мілленіалів і представників Gen Z регулярно використовують такі платіжні опції, як Affirm і Klarna. Це ті ж молоді люди, які стикаються з труднощами у пошуку роботи, боргами за студентські кредити та зростанням цін на їжу. Тому не дивує, що з оголошенням партнерства DoorDash з Klarna на початку року люди почали брати кредити на оплату їжі на винос.

Цьогорічний святковий сезон виглядає особливо складним. Вартість товарів зростає, а можливість скористатися BNPL-опціями від фінансових стартапів і великих банків робить покупки ще доступнішими. Водночас адміністрація Трампа зняла деякі обмеження в цій сфері, що ставить споживачів у вразливе становище з несподіваними комісіями та боргами. Деякі експерти вже застерігають, що ситуація починає нагадувати перші дні кризи кредитів для вторинного ринку, що призвела до Великої депресії.

“BNPL lenders are not currently required to […] determine whether consumers can afford their BNPL loans,” said Nadine Chabrier, senior policy and litigation counsel at the Center for Responsible Lending.

Якщо ви бачили фільм The Big Short або слідкували за цими подіями, це викликає справжню тривогу. Але перш ніж зануритися в побоювання щодо майбутньої економічної кризи, давайте розберемося, як працюють ці маленькі кредити.

Купуй зараз, плати пізніше — страждай завжди

На початку розвиток індустрії BNPL був про те, що ви бачили цей варіант на сторінках оформлення замовлення в інтернет-магазинах, часто тих, що пропонували розкішні товари. Можливість розподілити оплату, часто без відсотків, полегшувала для споживачів ухвалення рішення про покупку дорогих товарів, і магазини швидко реалізували цю функцію. Кредитори заробляли на комісії за прострочення платежів та частці вартості покупки.

Лідерами індустрії стали фінансові стартапи на кшталт Affirm, заснованої у 2012 році, та Klarna, яка з’явилася на ринку в 2015 році. Пандемія суттєво сприяла росту, і обсяги позик підскочили з 16,8 мільйонів доларів у 2019 році до 180 мільйонів доларів у 2022 році за даними Бюро фінансового захисту споживачів (CFPB). Середня сума позики на той момент становила 135 доларів.

Одна з головних проблем, як зазначила Чабр'є, в тому, що кредитори BNPL зазвичай не зобов’язані перевіряти, чи може споживач утримуватися у межах бюджету, і це може призводити до одночасного використання кількох позик, що створює ризик накопичення боргів. Це може пояснити, чому прострочення платежів є такою поширеною практикою: понад 40% користувачів BNPL вказали, що оплатили пізно протягом останнього року — зросло зі 34% минулого року, згідно з опитуванням Lending Tree. Тим часом більше 20% відзначили, що мають три або більше позик одночасно, а четверта частина опитаних взяла BNPL-кредит для покупки продуктів.

Варто зазначити, що не всі позики є безвідсотковими. Як Affirm, так і Klarna зауважують, що їхні процентні ставки можуть сягати 36% (Klarna — 35,99%, проте припустимо округлити). Це все ще значно нижче, ніж у позик наперед до зарплати, які можуть досягати 600%, але все ж перевищує нуль.

Читати дрібний шрифт

Тепер повернемося до загрози фінансової кризи. Донедавна більшість позик BNPL не повідомлялися кредитним агентствам, що позбавляло споживачів видимості щодо боргів. Під час адміністрації Байдена CFPB намагався регулювати цю індустрію, випустивши правило, щоб навести кредиторів BNPL до одного рівня з кредитними картками, проте адміністрація Трампа скасувала його на початку цього року. Приблизно в той же час компанія, яка створює кредитні бали FICO, оголосила про намір ввести новий тип оцінки, що враховував би борги BNPL. Проте ці оцінки наразі доступні лише кредиторам, а от споживачі їх не бачать.

Індустрія BNPL залишається в основному нерегульованою на національному рівні. Тим часом споживча заборгованість стає фінансовим продуктом. Elliott Investment Management нещодавно уклала угоду про купівлю боргу у розмірі 6,5 мільярда доларів у Klarna, оскільки фінансовий стартап розширює свою діяльність, пропонуючи більші та довгострокові позики. Affirm на червень реалізувала майже 12 мільярдів доларів секюритизованого боргу.

У недавньому матеріалі TechCrunch Конні Лоїз зазначила, що компанії BNPL займаються чимось схожим на: “Розріжте ризиковану споживчу заборгованість, продайте її інвесторам, які вважають, що розуміють профіль ризику, а також створіть шари фінансового інженерії, які приховують справжню експозицію.”

Це звучить дуже схоже на кризу субпраймів. Однак невідомо, чи виправдано вживати такі великі терміни для опису ситуації, що склалася.

“It would be premature to say there is a crisis,” Chabrier told me.

Проте, ми можемо стверджувати, що BNPL стає все небезпечнішим. Індустрія “створила ефемерну нову культуру споживання — і затягла користувачів у виру боргу”, так пише New York Times Magazine про людей, які, починаючи купувати, пропустили дрібний шрифт та отримали серйозні проблеми.

Коли цей святковий сезон покупок почнеться, читаючи дрібний шрифт, звертайте увагу на деталі. А ще краще — зупиніться з покупками, щоб не опинитися в борговій пастці. Це може бути на користь як вашим фінансам, так і економіці США.